IC Markets บัญชี Raw: การวิเคราะห์ต้นทุนสำหรับขนาดการเทรดสามระดับ

ค่า spread 0.0 pip สำหรับ EUR/USD แม้จะเป็นเพียงช่วงเวลาสั้นๆ ก็ตาม เป็นตัวเลขที่มักถูกโฆษณา แต่ไม่ค่อยสะท้อนถึงต้นทุนธุรกรรมทั้งหมด หลักการพื้นฐานของบัญชี 'raw spread' เช่นที่ IC Markets เสนอ คือการนำเสนอ interbank spread ซึ่งเป็นความแตกต่างระหว่างราคา bid และ ask จากผู้ให้บริการสภาพคล่อง โดยตรงแก่ลูกค้า โมเดลนี้มักเกี่ยวข้องกับการดำเนินการแบบ ECN (Electronic Communication Network) หรือ STP (Straight Through Processing) โดยมีเป้าหมายที่จะเสนอราคาที่แคบกว่าบัญชีมาตรฐานที่โบรกเกอร์อาจบวกเพิ่ม spread

อย่างไรก็ตาม ค่า spread ที่ดูเหมือนเป็นศูนย์หรือใกล้ศูนย์นี้เป็นเพียงด้านหนึ่งของสมการ เพื่อสร้างรายได้ โบรกเกอร์ที่ให้บริการบัญชีดังกล่าวจะเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นแบบคงที่แยกต่างหากต่อ standard lot ที่เทรด โครงสร้างนี้เปลี่ยนแปลงวิธีการที่เทรดเดอร์ควรคำนวณต้นทุนที่แท้จริงของการเข้าและออกตำแหน่งใดๆ ค่า spread ที่โฆษณา แม้จะดูน่าสนใจ แต่เป็นเพียงภาพที่ไม่สมบูรณ์ หากปราศจากค่าคอมมิชชั่นที่มาพร้อมกัน

เพื่อให้เทรดเดอร์ประเมินประสิทธิภาพด้านต้นทุนของ 'raw account' ได้อย่างถูกต้อง จำเป็นต้องรวมองค์ประกอบทั้งสองนี้เข้าด้วยกัน: raw spread แบบผันแปรและค่าคอมมิชชั่นแบบคงที่ บทความนี้จะวิเคราะห์องค์ประกอบเหล่านี้ในขนาดการเทรดสามระดับที่พบบ่อย เพื่อนำเสนอภาพที่โปร่งใสของต้นทุนที่เกี่ยวข้องเมื่อเทรดคู่สกุลเงินหลักกับ IC Markets

IC Markets ก่อตั้งขึ้นในปี 2007 และได้จัดตั้งฐานการดำเนินงานหลักในซิดนีย์ ประเทศออสเตรเลีย การกำกับดูแลของบริษัทเป็นแบบหลายเขตอำนาจศาล ซึ่งเป็นการกำหนดค่าทั่วไปสำหรับโบรกเกอร์ที่มีฐานลูกค้าทั่วโลก บริษัทดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของ ASIC (Australian Securities and Investments Commission), CySEC (Cyprus Securities and Exchange Commission) และ FSA (Financial Services Authority) ของเซเชลส์

กฎระเบียบของ ASIC ผ่านทะเบียน Professional ของตน ให้กรอบการคุ้มครองนักลงทุนภายในออสเตรเลีย ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับข้อกำหนดด้านเงินทุนที่เข้มงวดขึ้นและมาตรฐานความโปร่งใสในการดำเนินงาน ในทำนองเดียวกัน CySEC ซึ่งสามารถตรวจสอบได้ผ่านทะเบียน Regulated entities ของตน กำกับดูแลการดำเนินงานของ IC Markets ในยุโรป เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นไปตาม MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) และสำหรับลูกค้ารายย่อย มาตรการแทรกแซงผลิตภัณฑ์ที่ออกโดย ESMA การแทรกแซงเหล่านี้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับ CFD (Contracts for Difference) กำหนดเพดาน leverage สำหรับลูกค้ารายย่อยไว้ที่ 1:30 สำหรับคู่สกุลเงินหลัก และบังคับใช้การป้องกันยอดคงเหลือติดลบ

FSA ของเซเชลส์ให้ใบอนุญาตเพิ่มเติมสำหรับลูกค้าระหว่างประเทศที่อยู่นอกเขตอำนาจศาลหลักเหล่านี้ แม้จะยังคงมีกรอบการกำกับดูแล แต่การคุ้มครองและขีดจำกัด leverage ภายใต้เขตอำนาจศาลของเซเชลส์มักจะแตกต่างจากในออสเตรเลียหรือสหภาพยุโรป ความแตกต่างนี้ไม่ใช่แค่เรื่องการบริหารจัดการเท่านั้น แต่ยังส่งผลโดยตรงต่อเงื่อนไขการเทรด เช่น leverage ที่ลูกค้าสามารถเข้าถึงได้ ขึ้นอยู่กับประเทศที่พำนักและหน่วยงานที่พวกเขาลงทะเบียนด้วย

โครงสร้างค่าคอมมิชชั่นบนบัญชี raw ของ IC Markets นั้นตรงไปตรงมา: เป็นค่าธรรมเนียมคงที่ต่อ standard lot (100,000 หน่วยของสกุลเงินหลัก) ที่เทรด อัตราปกติคือ $3.50 ต่อด้าน ซึ่งหมายถึง $7.00 สำหรับการเทรดแบบ round turn (เปิดและปิด) หนึ่ง standard lot ค่าธรรมเนียมนี้ไม่สามารถต่อรองได้สำหรับบัญชีรายย่อยส่วนใหญ่ และจะถูกเรียกเก็บโดยไม่คำนึงถึงคู่สกุลเงินที่เทรด แม้ว่าต้นทุนที่แปลงเป็นสกุลเงินในบัญชีของคุณจะผันผวนตามอัตราแลกเปลี่ยนก็ตาม

โมเดลแบบคงที่ต่อ lot นี้หมายความว่าค่าคอมมิชชั่นจะเพิ่มขึ้นเป็นสัดส่วนโดยตรงกับปริมาณการเทรด micro lot (0.01 standard lot) จะมีค่าคอมมิชชั่น 1% ของค่าคอมมิชชั่นมาตรฐาน ในขณะที่ mini lot (0.1 standard lot) จะมีค่าคอมมิชชั่น 10% โครงสร้างนี้ถูกออกแบบมาให้โปร่งใส ทำให้เทรดเดอร์สามารถคำนวณส่วนนี้ของต้นทุนได้อย่างแน่นอนก่อนที่จะเปิดการเทรด อย่างไรก็ตาม มันยังหมายความว่าสำหรับการเทรดขนาดเล็กมาก ค่าคอมมิชชั่นสามารถคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ที่สำคัญของมูลค่าที่ตราไว้ ซึ่งอาจทำให้การเทรดขนาดเล็กพิเศษมีประสิทธิภาพด้านต้นทุนต่อหน่วยน้อยลง

การทำความเข้าใจองค์ประกอบคงที่นี้เป็นสิ่งสำคัญ มันทำหน้าที่เป็นต้นทุนพื้นฐานที่ใช้ได้ไม่ว่าสภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร หรือ raw spread จะแคบแค่ไหนในขณะใดก็ตาม เทรดเดอร์ต้องรวมค่าธรรมเนียมคงที่นี้เข้ากับการบริหารความเสี่ยงและโมเดลการกำหนดขนาดตำแหน่ง เพื่อทำความเข้าใจภาระธุรกรรมทั้งหมด ด้านล่างนี้คือรายละเอียดว่าค่าคอมมิชชั่นนี้ปรับขนาดอย่างไรกับขนาดการเทรดที่แตกต่างกันสำหรับการทำธุรกรรมแบบ round turn (การเปิดและปิดสถานะ)

โครงสร้างค่าคอมมิชชั่นบัญชี Raw ของ IC Markets ตามขนาดการเทรด (ตัวอย่างประกอบ)

แม้ว่า commission จะคงที่ แต่ 'raw spread' เป็นตัวเลขที่มีการเปลี่ยนแปลง มันแสดงถึงส่วนต่างระหว่างราคา bid และ ask ที่ดีที่สุดจากผู้ให้บริการสภาพคล่องของโบรกเกอร์ ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง นี่คือความแตกต่างที่สำคัญ เนื่องจากไม่ใช่ส่วนเพิ่มที่โบรกเกอร์กำหนดตายตัว แต่เป็นการสะท้อนสภาพคล่องของตลาดที่แท้จริง ดังนั้น 'raw' จึงไม่ได้หมายถึง 'ศูนย์' ตลอดช่วงการซื้อขาย แต่บ่งชี้ถึงการไม่มี spread เพิ่มเติมที่โบรกเกอร์กำหนด

มีหลายปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อ raw spread ทำให้มันขยายและหดตัว สภาพคล่องของตลาดมีผลอย่างมากต่อ spread: ในช่วงเวลาซื้อขายสูงสุดสำหรับคู่สกุลเงินหนึ่งๆ เมื่อมีผู้เข้าร่วมจำนวนมาก (เช่น ช่วงที่ตลาดลอนดอนและนิวยอร์กคาบเกี่ยวกันสำหรับ EUR/USD) spread มักจะแคบลง ในช่วงนอกเวลาทำการ (เช่น ช่วงตลาดเอเชียสำหรับ EUR/USD) ระหว่างการประกาศข่าวสำคัญ หรือในช่วงที่มีความผันผวนสูง spread สามารถกว้างขึ้นอย่างมาก นี่คือส่วนที่คู่มือส่วนใหญ่ละเลย โดยมักจะมุ่งเน้นไปที่ spread 'เฉลี่ย' ซึ่งอาจไม่สะท้อนต้นทุนการดำเนินการจริงในช่วงเวลาซื้อขายที่สำคัญ

เพื่อวัตถุประสงค์ในการยกตัวอย่าง raw spread เฉลี่ยสำหรับ EUR/USD อาจอยู่ที่ประมาณ 0.1 pip อย่างไรก็ตาม การที่ spread ขยายไปถึง 0.5 pip หรือมากกว่านั้นในช่วงเหตุการณ์สำคัญของตลาดไม่ใช่เรื่องผิดปกติ ดังนั้น ต้นทุนที่แท้จริงของ spread จะต้องคำนวณ ณ จุดที่ดำเนินการซื้อขาย ทำให้การสังเกตการณ์แบบเรียลไทม์และความเข้าใจสภาวะตลาดเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการจุดเข้าและออกที่แคบที่สุด

พิจารณาการเทรด micro lot (0.01 standard lot) ในคู่ EUR/USD ซึ่งเท่ากับการเทรดสกุลเงินหลัก 1,000 หน่วย ในกรณีนี้คือ 1,000 ยูโร สำหรับตัวอย่างนี้ สมมติให้ raw spread ของ EUR/USD อยู่ที่ 0.1 pip ณ เวลาที่ดำเนินการ และอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 1.0850 commission สำหรับการเทรด 0.01 lot แบบ round turn คือ $0.07 ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้

ในการคำนวณต้นทุน spread เราจะแปลงมูลค่า pip เป็นสกุลเงินอ้างอิง สำหรับ micro lot ของ EUR/USD หนึ่ง pip โดยทั่วไปคือ 0.10 USD (0.0001 * 1,000 หน่วย) ดังนั้น spread 0.1 pip มีค่าใช้จ่าย 0.01 USD (0.1 pip * 0.10 USD/pip) นี่คือต้นทุนสำหรับการเทรดขาเดียว ดังนั้นสำหรับการเทรดแบบ round turn ต้นทุน spread จะเป็น 0.02 USD

เมื่อรวมสององค์ประกอบนี้: ต้นทุนรวมแบบ round turn สำหรับการเทรด micro lot นี้จะเท่ากับ $0.07 (commission) + $0.02 (spread) = $0.09 แม้ว่าตัวเลขนี้จะดูน้อยเมื่อพิจารณาแยกต่างหาก แต่คิดเป็น 90% ของการเคลื่อนไหว 10 pip ใน micro lot ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสำหรับการเทรดขนาดเล็กมาก commission ที่คงที่สามารถสร้างต้นทุนที่สูงเกินสัดส่วนเมื่อเทียบกับกำไรที่เป็นไปได้ สิ่งนี้ทำให้การวิเคราะห์ความเสี่ยงและผลตอบแทนอย่างรอบคอบมีความสำคัญยิ่งขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ micro lot

ต่อไป เราจะพิจารณาการเทรด mini lot (0.10 standard lot) ในคู่ GBP/USD ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเทรดสกุลเงินหลัก 10,000 หน่วย หรือ 10,000 ปอนด์สเตอร์ลิง สำหรับสถานการณ์นี้ เราจะใช้ raw spread ตัวอย่างที่ 0.2 pip ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยที่เป็นไปได้สำหรับ GBP/USD และอัตราแลกเปลี่ยนที่ 1.2750 commission แบบ round turn สำหรับการเทรด 0.10 lot คือ $0.70

สำหรับ mini lot ของ GBP/USD หนึ่ง pip โดยทั่วไปคือ 1.00 USD (0.0001 * 10,000 หน่วย) ดังนั้น spread 0.2 pip สำหรับการเทรดขาเดียวจะมีค่าใช้จ่าย 0.20 USD (0.2 pip * 1.00 USD/pip) สำหรับธุรกรรมแบบ round turn ต้นทุน spread จะเพิ่มเป็นสองเท่าคือ 0.40 USD

เมื่อรวมต้นทุนทั้งหมด: ต้นทุนรวมแบบ round turn สำหรับการเทรด mini lot นี้จะเท่ากับ $0.70 (commission) + $0.40 (spread) = $1.10 ต้นทุนนี้สูงกว่าตัวอย่าง micro lot แต่ผลกระทบเชิงสัดส่วนของ commission ที่คงที่เริ่มลดลงเมื่อขนาดการเทรดเพิ่มขึ้น ต้นทุน $1.10 สำหรับ mini lot คิดเป็น 11% ของการเคลื่อนไหว 10 pip ซึ่งเป็นสัดส่วนที่ต่ำกว่าอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับตัวอย่าง micro lot การเพิ่มขนาดนี้แสดงให้เห็นว่าผลกระทบของ commission ที่คงที่ลดลงอย่างไรเมื่อขนาดสถานะเพิ่มขึ้น

สุดท้าย เราจะมาดูการเทรด standard lot (1.00 standard lot) ในคู่ USD/JPY ซึ่งคิดเป็นสกุลเงินหลัก 100,000 หน่วย หรือ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับตัวอย่างนี้ สมมติให้ raw spread ตัวอย่างอยู่ที่ 0.15 pip ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยทั่วไปสำหรับ USD/JPY และอัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 148.25 commission แบบ round turn สำหรับ standard lot คือ $7.00

สำหรับ standard lot ของ USD/JPY มูลค่า pip จำเป็นต้องคำนวณอย่างรอบคอบ เนื่องจาก JPY เป็นสกุลเงินอ้างอิง หนึ่ง pip ใน USD/JPY คือ 0.01 JPY ดังนั้น 0.01 JPY * 100,000 หน่วย = 1,000 JPY ในการแปลงเป็น USD เราหารด้วยอัตราแลกเปลี่ยน: 1,000 JPY / 148.25 JPY/USD ≈ 6.745 USD ต่อ pip ดังนั้น spread 0.15 pip สำหรับการเทรดขาเดียวจะมีค่าใช้จ่าย 0.15 * 6.745 USD ≈ 1.01 USD สำหรับธุรกรรมแบบ round turn ต้นทุน spread จะอยู่ที่ประมาณ 2.02 USD

เมื่อรวมองค์ประกอบเหล่านี้: ต้นทุนรวมแบบ round turn สำหรับการเทรด standard lot นี้จะเท่ากับ $7.00 (commission) + $2.02 (spread) = $9.02 นี่แสดงถึงต้นทุนสัมบูรณ์ที่สูงขึ้น แต่ในเชิงสัดส่วนแล้ว เป็นส่วนที่เล็กกว่าของกำไรหรือขาดทุนที่เป็นไปได้จากการเทรด ตัวอย่างเช่น การเคลื่อนไหว 10 pip ใน standard lot ของ USD/JPY จะสร้างผลตอบแทนประมาณ $67.45 ทำให้ต้นทุน $9.02 คิดเป็นประมาณ 13.4% ของการเคลื่อนไหวนั้น ตารางด้านล่างสรุปต้นทุนตัวอย่างสำหรับการเทรดทั้งสามขนาด

ต้นทุนการทำธุรกรรมเชิงเปรียบเทียบในบัญชี IC Markets Raw

นอกเหนือจากต้นทุนที่ชัดเจนของค่าคอมมิชชั่นและสเปรดแล้ว เทรดเดอร์ยังต้องเผชิญกับปัจจัยที่มองไม่เห็นแต่ส่งผลกระทบไม่แพ้กัน ได้แก่ slippage และอัตรา swap Slippage เกิดขึ้นเมื่อราคาที่ดำเนินการคำสั่งซื้อขายแตกต่างจากราคาที่ร้องขอ สิ่งนี้มักเกิดขึ้นในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวรวดเร็ว ในช่วงที่มีข่าวออก หรือเมื่อมีการซื้อขายปริมาณมาก แม้ว่า 'positive slippage' (ราคาที่ดีขึ้น) จะเป็นไปได้ แต่ 'negative slippage' (ราคาที่แย่ลง) สามารถกัดกร่อนกำไรที่คาดหวังหรือทำให้ขาดทุนลึกขึ้นได้ รูปแบบ ECN มีเป้าหมายที่จะลดสิ่งนี้ให้เหลือน้อยที่สุดโดยการเข้าถึงแหล่งสภาพคล่อง แต่ก็ไม่ได้กำจัดมันออกไปทั้งหมด ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์จะสอบถามสองครั้ง ครั้งแรกสำหรับคำสั่งซื้อขาย และจากนั้นผู้ให้บริการสภาพคล่องจะยืนยัน ซึ่งบางครั้งอาจเป็นราคาที่แตกต่างกันเล็กน้อย

อัตรา Swap หรือดอกเบี้ย rollover เป็นอีกหนึ่งข้อพิจารณา สิ่งเหล่านี้คือค่าธรรมเนียมหรือเครดิตที่ใช้กับสถานะที่เปิดข้ามคืน ซึ่งสะท้อนถึงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสกุลเงินสองสกุลในคู่สกุลเงินนั้น แม้ว่าจะไม่ใช่ต้นทุนการทำธุรกรรมโดยตรงเช่นเดียวกับค่าคอมมิชชั่นหรือสเปรด แต่อัตรา swap ที่เป็นลบสามารถสะสมได้มากเมื่อเวลาผ่านไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ swing หรือ position traders ที่ถือการซื้อขายเป็นวันหรือเป็นสัปดาห์ ตัวอย่างเช่น การถือสถานะ short EUR/USD อาจมี swap เป็นบวก ในขณะที่สถานะ long อาจมี swap เป็นลบ ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางที่ prevailing สิ่งเหล่านี้คือต้นทุนที่ต้องนำมาพิจารณาในการคำนวณความสามารถในการทำกำไรโดยรวมของกลยุทธ์การซื้อขาย เนื่องจากสามารถเปลี่ยนการซื้อขายที่ดูเหมือนทำกำไรให้กลายเป็นการขาดทุนได้เมื่อเวลาผ่านไปนานขึ้น

IC Markets มีแพลตฟอร์มการซื้อขายยอดนิยมให้เลือก ได้แก่ MetaTrader 4 (MT4), MetaTrader 5 (MT5) และ cTrader แม้ว่าโครงสร้างค่าคอมมิชชั่นและ raw spread พื้นฐานจะยังคงสอดคล้องกันในแพลตฟอร์มเหล่านี้ การเลือกแพลตฟอร์มสามารถส่งผลกระทบต่อคุณภาพการดำเนินการและโดยนัยคือต้นทุนการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ MT4 และ MT5 เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและมีตัวเลือกการปรับแต่งที่หลากหลายผ่าน Expert Advisors (EAs) และ indicators การใช้งานที่แพร่หลายหมายถึงมีชุมชนและทรัพยากรจำนวนมาก แต่การแสดงผล depth of market (DOM) โดยเฉพาะบน MT4 นั้นเป็นพื้นฐาน

ในทางกลับกัน cTrader มักได้รับการยกย่องในด้านอินเทอร์เฟซที่เหนือกว่า ประเภทคำสั่งขั้นสูง และการแสดงผล depth of market ที่โปร่งใสยิ่งขึ้น การมองเห็นสภาพคล่องของตลาดที่เพิ่มขึ้นนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับ scalpers หรือเทรดเดอร์ความถี่สูงที่พึ่งพาจุดเข้าและออกที่แม่นยำ การเห็นสภาพคล่องจริงที่มีอยู่ในระดับราคาต่างๆ สามารถช่วยให้เทรดเดอร์คาดการณ์ slippage ที่อาจเกิดขึ้นและเลือกช่วงเวลาที่เหมาะสมยิ่งขึ้นสำหรับการดำเนินการ ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพโดยอ้อม ความแตกต่างอาจดูเล็กน้อยในการซื้อขายครั้งเดียว แต่เมื่อผ่านการทำธุรกรรมหลายร้อยหรือหลายพันครั้ง การดำเนินการที่เหนือกว่าสามารถนำไปสู่การปรับปรุงประสิทธิภาพการซื้อขายโดยรวมที่วัดผลได้

ท้ายที่สุด แพลตฟอร์มไม่ได้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างต้นทุนพื้นฐาน อย่างไรก็ตาม คุณสมบัติของแพลตฟอร์มสามารถช่วยให้เทรดเดอร์จัดการพลวัตของตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งอาจลดผลกระทบของ dynamic spreads และ slippage ผ่านการจับเวลาที่ดีขึ้นและการจัดการคำสั่งซื้อขาย

คำว่า 'raw account' บ่งบอกถึงการเชื่อมต่อโดยตรงกับสภาพคล่องระหว่างธนาคาร โดยทำงานบนโมเดล ECN หรือ STP ที่คำสั่งของลูกค้าจะถูกจับคู่กับผู้ให้บริการสภาพคล่องโดยไม่มีการแทรกแซงจากโบรกเกอร์ในฐานะคู่สัญญา สิ่งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับโมเดล 'Market Maker' ที่โบรกเกอร์ทำหน้าที่เป็นคู่สัญญาในการซื้อขายของลูกค้า สร้างราคา bid/ask ของตนเองและจัดการคำสั่งภายใน IC Markets ผ่าน 'Raw Account' ได้วางตำแหน่งตัวเองอยู่ในกลุ่ม ECN/STP โดยจัดหาสภาพคล่องจากผู้ให้บริการหลายรายเพื่อเสนอ spread ที่แข่งขันได้

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องยอมรับว่าไม่มีโบรกเกอร์รายย่อยรายใดที่เสนอการเข้าถึงตลาดระหว่างธนาคารโดยตรงอย่างแท้จริงในลักษณะเดียวกับที่ธนาคารสถาบันทำ โบรกเกอร์ ECN/STP สำหรับลูกค้ารายย่อยโดยทั่วไปจะรวบรวมสภาพคล่องจากผู้ให้บริการสถาบันที่เลือกสรรมา 'raw spread' ที่แสดงต่อลูกค้าคือราคา bid และ ask ที่ดีที่สุดจากกลุ่มสภาพคล่องที่รวบรวมมานี้ แม้ว่าสิ่งนี้จะยังคงนำเสนอโมเดลการกำหนดราคาที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับบัญชี Standard ที่มี spread ที่บวกเพิ่ม แต่ก็ไม่ใช่ทั้งหมดของตลาดระหว่างธนาคารทั่วโลก ประสิทธิภาพของการรวบรวมนี้ จำนวนและคุณภาพของผู้ให้บริการสภาพคล่อง และความเร็วของ Matching Engine ของโบรกเกอร์ ล้วนมีบทบาทในการบ่งบอกว่าประสบการณ์นั้น 'ดิบ' เพียงใด

ถึงกระนั้น โมเดล ECN/STP โดยทั่วไปให้การกำหนดราคาที่โปร่งใสมากขึ้นและลดโอกาสในการเกิดผลประโยชน์ทับซ้อนที่มีอยู่ในโมเดล Market Maker ความโปร่งใสนี้เมื่อรวมกับ raw spread ที่ต่ำ เป็นจุดดึงดูดหลักสำหรับเทรดเดอร์จำนวนมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่ใช้กลยุทธ์ความถี่สูง หรือผู้ที่ต้องการจุดเข้า/ออกที่แคบมากสำหรับระเบียบวิธีของตน

การวิเคราะห์ต้นทุนโดยละเอียดเผยให้เห็นรูปแบบที่ชัดเจน: ส่วนประกอบของค่าคอมมิชชั่นคงที่ แม้จะเป็นมูลค่าสัมบูรณ์คงที่ต่อ lot แต่ก็มีผลกระทบตามสัดส่วนที่ลดลงเมื่อขนาดการซื้อขายเพิ่มขึ้น สิ่งนี้บ่งชี้ว่าโครงสร้างบัญชี Raw Account ของ IC Markets โดยทั่วไปแล้วให้มูลค่าที่ดีกว่าสำหรับเทรดเดอร์ที่ซื้อขายในปริมาณที่มากขึ้น Scalper, Day Trader และเทรดเดอร์ที่ใช้ Algorithm ที่วางคำสั่งซื้อขายจำนวนมากและอาศัยกำไรต่อการซื้อขายเพียงเล็กน้อย มักพบว่าโมเดลนี้ได้เปรียบ โดยมีเงื่อนไขว่าพวกเขาต้องซื้อขายในปริมาณที่เพียงพอเพื่อลดทอนค่าคอมมิชชั่นคงที่

สำหรับเทรดเดอร์ micro lot แม้ว่าต้นทุนสัมบูรณ์จะต่ำ แต่ผลกระทบของค่าคอมมิชชั่นเป็นเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเป้าหมายกำไรทั่วไปอาจสูง ทำให้การทำกำไรอย่างสม่ำเสมอเป็นเรื่องที่ท้าทายขึ้น หากไม่มีอัตราการชนะที่สูงเป็นพิเศษหรือกำไรต่อ pip โดยเฉลี่ยที่มากขึ้น เทรดเดอร์ Position ซึ่งมีการซื้อขายน้อยกว่าแต่ถือครองนานกว่า อาจพบว่า spread ที่ต่ำน่าดึงดูด แต่ก็ต้องคำนึงถึงต้นทุน swap ที่สะสม ซึ่งอาจบดบังการประหยัดจากการเข้าซื้อขายเริ่มต้นได้ ท้ายที่สุดแล้ว 'มูลค่าที่ดีที่สุด' เป็นเรื่องส่วนตัวและขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ ปริมาณ และความทนทานต่อความเสี่ยงของเทรดเดอร์เป็นอย่างมาก

ก่อนที่จะลงทุนเงินทุน เทรดเดอร์ควรคำนวณต้นทุนการทำธุรกรรมทั้งหมดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นสำหรับขนาดการซื้อขายและความถี่ทั่วไปของตน โดยคำนึงถึงทั้งค่าคอมมิชชั่นและ spread ที่สมจริง ใช้ตัวเลขประกอบที่ให้ไว้เป็นจุดเริ่มต้น แต่ควรตรวจสอบ average spread และอัตราค่าคอมมิชชั่นปัจจุบันโดยตรงบนแพลตฟอร์มของโบรกเกอร์เสมอ การวิเคราะห์ต้นทุนอย่างรอบคอบนี้เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการลงทุนซื้อขายที่จริงจัง เพื่อให้แน่ใจว่าประเภทบัญชีที่เลือกสอดคล้องกับเศรษฐศาสตร์การดำเนินงานของคุณ